FF和天际相继融资成功 弱势新势力的小火苗能否重燃
如今，造车新势力的发展已经有些泾渭分明。蔚来、理想、小鹏三兄弟赴美上市之后已经进入头部梯队。在淘汰加速赛的洗牌下，“PPT造车”新势力品牌相继倒下。一直以来，行业内都有“造车新势力最终活不过三家”的预言。不过，在“蔚小理”风头正盛之时，还未离场的造车新势力经营状况最近也有所起色。
日前，法拉第未来（Faraday Future，以下简称“FF”）和天际汽车相继发布消息，宣布获得巨额融资。在车市“寒冬”的大环境下，造车新势力企业能成功融资实属不易。当头部造车新势力正在呈指数级增长裂变之时，资本市场的“雪中送炭”能否让这些弱势新势力的小火苗重燃？
■沉寂许久 融资消息将FF和天际再推台前
根据FF官方发布的消息，其获得了美国两大金融机构提供的高达4500万美元（超3亿元人民币）的债权融资贷款。无独有偶，天际汽车也于近期完成了超过50亿元的新一轮融资。
据悉，为FF提供资金支持的是美国两大金融机构BIRCH LAKE FUND MANAGEMENTLP（简称“Birch Lake”）和ATW Partner。其中，Birch Lake是位于美国芝加哥的著名商人银行，曾在去年帮助FF度过了上一轮资金危机。这家银行持续支持FF的重要原因在于对FF团队、产品和技术的高度认可。新加入的联合资金提供方ATW Partner则是位于纽约的私募机构。FF自从2017年在美国拉斯维加斯国际消费电子展上发布了首款量产车FF 91以来，一直处于舆论漩涡之中，伴随着贾跃亭的造车梦，在汽车行业上演了几年惊险不断的连续剧。
为天际汽车提供资金的，则为地方政府产业引导基金和大型国有银行。天际汽车成立于2015年，前身为电咖汽车，是一家集纯电动汽车研发、生产、销售于一体的新能源汽车企业。此前，天际汽车已经累计融资金额超65亿元人民币，首轮战略投资由乐视网领投，天使轮、Pre-A轮、A轮、股权融资分别由兴证投资、汽车产业引导基金、上海电气、软银中国资本领投。
这两家发展得不温不火的造车新势力之间还颇有些渊源。现任天际汽车首席执行官的张海亮曾在2016年加入乐视汽车，并出任乐视汽车首席执行官。在造车新势力淘汰赛下半场阶段，FF和天际汽车相继获得融资，可谓是一种另类的缘分。对于造车新势力来讲，在没有批量交付之前，资金是维系其发展的关键要素。只有资金源源不断地涌入，才能保证企业存活下来，继而再谈产品量产、布局、盈利等方面。
有行业人士把当下的造车新势力分成三个派系，分别是资本派、技术派和PPT派。今年上半年由于受到疫情影响，大批PPT派造车新势力倒下。无论是对于蔚来这类的资本派，还是威马这类的技术派，如果造车新势力没有以自我“造血”功能，单纯靠融资等方式来发展，不是长久之计。如今资本市场对两家企业进行投资，证明了FF和天际汽车不是毫无所长的PPT派。
■融资直指IPO 下一步才是重头戏
按照“蔚小理”的发展轨迹，上市是造车新势力生存下来的必要步骤。全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤认为，造车新势力谁先上市谁先活。在他看来，对于造车新势力来说，汽车只是其资本游戏的一个载体。其他产业的初创企业在经过A轮、B轮、C轮三轮融资，融到十几亿元就够支撑其运营一段时间。但对造车新势力而言，它们必须有几百亿元的融资才能续命。而且汽车产业投资产出周期比较长，资本机构想要快速从初创企业捞金退出，只有上市这一条路可走。
行业人士表示，对于FF来说，该笔融资的完成，意味着FF在IPO之前再获运营资金补充，有助于其度过短期现金流危机。Birch Lake对FF的资金支持，是对其2019年达成的债权融资贷款的扩充。对于ATW Partner而言，其在美股IPO孵化项目方面有着十分丰富的经验。它们的力挺很大程度上是看中了FF短期内IPO的潜力。FF首席执行官毕福康表示，感谢Birch Lake作为FF最坚实拥护者、顾问和金融伙伴，一如既往地给FF提供支持；同时感谢ATW Partner的支持，这将推进FF尽快完成融资规划及FF 91的量产。
此前，蔚来、理想和小鹏“三兄弟”成功在美国资本市场聚首，造车新势力迎来了高光时刻。资本市场对于造车新势力的看好，更是引发了三家股价的飞涨。“上市是造车新势力的中间站。无论在哪里上市，造车新势力都要达到这个目的。除了筹集救命钱，上市更是为了给股东一个交待。”曹鹤坦言，“当然对某些造车新势力创始人来说，上市就是其创业的根本目的。”
据悉，天际汽车已经开启了IPO准备工作，计划于2021年IPO，新一轮的Pre-IPO融资已经启动。此前，张海亮颇有信心地表示：“现在的资金，支撑到上市没问题。”因此，对于造车新势力来讲，获得融资只是个过渡，接下来的IPO才是其关注的重点。
有媒体报道称，毕福康透露，FF正在筹备以SPAC（特殊目的并购）的方式寻求美股IPO。SPAC是海外借壳上市的一种方式，所谓特殊目的并购即资本方成立一家只有现金却没有实际业务和其他资产的壳公司在美股市场上市，然后拟上市公司通过反向并购，实现上市的目标。据FF内部人士透露，FF几个月来在多方面都取得了突破性的进展。除了早已启动的IPO计划顺利推进外，也与亚太合作方达成了初步合作意向，在近期还将宣布多位业内外重磅人士的加盟。
■从0到1阶段 努力奔跑才能活下去
新能源汽车独立研究者曹广平告诉记者，弱势造车新势力之所以被边缘化，是因为在同样的政策趋势、技术趋势、资源要素趋势情况下，由于产品量产不及时、资金到位不及时、技术趋势跟进不及时等原因，造成了一定程度的边缘化。在他看来，无论是主流造车新势力还是弱势造车新势力，在技术路线、产品运营以及企业经营方面的风险是长期存在的。虽然主流造车新势力基本上走过了前期阶段，但质量效益仍然不高，在不同程度上存在一些问题和风险。曹广平认为，从长期看，如果弱势造车新势力积极弥补自己的短板，其成长起来还是有希望的。
其实，对于这些弱势新势力来说，走得慢些，就有足够的经验可以借鉴。张海亮提到，天际汽车坚持适时适度开放的融资策略，对资金进行高效合理的使用。随着新一轮融资的完成，天际汽车后续新车型研发、零售空间建设、服务体系完善及品牌营销推广等将提速。
记者了解到，融资后，天际汽车将加快天际中心、智选空间、安心工场、速捷驿站等线下销售服务网络的建设，满足用户品牌体验、试乘试驾、售前售后服务等全方位需求。预计2020年底，天际汽车将完成20城30家门店的目标，到2025年覆盖全部一线城市、二线城市和部分三线城市，届时将有超过200家门店为用户提供服务。还将建成包含快充站、网点专属充电桩、公共充电在内的立体充电服务体系的建设，并携手国网、星星充电等头部充电服务商打造覆盖社区、商业热点地区、高速公路的全方位充电体系。
理想很丰满，规划很美好。从市场横向对比来看，今年前三季度，蔚来汽车累计交付2.6万辆、理想汽车累计交付1.8万辆，特斯拉在华市场则稳定在月销万辆的水平，头部企业已经处于从1到100的阶段。今年9月份，天际汽车才刚刚完成从0到1的跨越，首款量产车型ME7推出，有410公里和530公里两种NEDC续驶里程版本，售价为21.88万～28.98万元。根据FF投产计划，FF 91将于股权融资成功交割后约9个月启动量产。
据悉，天际汽车官方表示旗下第二款车型正在推进当中，根据规划，计划在2023年之前，每年推出一到两款车型，2021年将推出另一款小型SUV——ME5，并计划实现年销量2万～3万辆的水平。如张海亮所言，造车不分早晚，势力无谓新旧。对于造车新势力来讲，当前主要的矛盾在于理想的未来和残酷的现实。这次融资能否点燃这把火，还需市场的检验。不过，要先努力地活下去，未来才有希望。
编辑：黄蓓
